A股的小伙伴苦加息久矣。

数据来源：Wind 数据截至日期：20230505

【资料图】

虽然不能把A股表现不佳的锅全都甩到美联储身上，但2022年美联储连续大幅加息确实是导致A股熊市的重要原因——

加息提振美元指数、加大人民币贬值压力；

加息将带动国内债券利率的上行，压制A股成长板块估值；

加息导致海外市场波动加剧，避险情绪上升，影响A股投资者的信心。

2023年以来，关于美联储加息放缓预期的反复又导致了A股的波动。

2023年1月，市场预期美联储加息放缓，甚至预期2023年内转为降息，全球股市普涨，A股也迎来大涨；

2023年2月-3月，由于美国通胀数据居高不下，市场又预期美联储的加息幅度将会加大，A股又进入了震荡调整

……

可以说，这一年多来，A股的走势常常要看美联储的脸色。每一次的加息决议，都会牵动国内股民的神经。

所以，在第10次加息后，大家纷纷在问：

这会不会是美联储本轮最后一次加息？

以及再次冒头的美国银行业危机（此前硅谷银行风险的暴露是由加息触发，加息越多，脆弱机构的压力越大）……

此次加息后，市场对的6月美联储暂停加息以及降息25个基点的预计概率分别是80.4%和19.6%。

也就是说，市场目前基本不再认为美联储在6月会继续加息。

这一次，也许真的就是美联储本轮加息的终局。

不过，如果美国通胀继续保持高位、经济数据回升，也不能排除继续加息的可能。

更何况，目前美国的通胀依然居高不下，而抑制通胀是美联储的重要目标。鲍威尔在新闻发布会上说得很明白：

所以，美联储或许将维持目前的利率一段时间，直到通胀明显回落。

从这个角度看，或许可以对A股更乐观一些。

当然A股要走出真正像样的行情，“打铁还需自身硬”——经济基本面复苏的程度非常关键。

虽然一季度的经济数据超预期，但4月份的制造业PMI数据重回“荣枯线”（50%）以下，反映经济景气的上行动能显著弱化。

节前的重大会议中，也明确提到了 “当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”。

经济复苏可能不会一蹴而就，我们或许也需要对行情多点耐心。

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